Processos de Hawkes: Uma Modelagem do Book de Oferta no Mercado Acionário Brasileiro

• Autores: Yuri Sampaio Maluf, Cira Guevara Otiniano
• Localización: Selecciones Matemáticas, ISSN-e 2411-1783, Vol. 4, Nº. 1, 2017 (Ejemplar dedicado a: Enero - Julio), págs. 38-50
• Idioma: español
• DOI: 10.17268/sel.mat.2017.01.05
• Títulos paralelos:
  • Hawkes Processes: A Modeling of the Offer Book in the Brazilian Stock Market
• Enlaces
  • Texto completo (pdf)
• Resumen
  • español

    Neste artigo é abordado o processo de Hawkes na modelagem do Book de oferta, em especial o fundo de índice ETF iShare Ibovespa. O estudo teve como objetivo investigar a dinamica das influencias das ofertas em relacao às ordens passadas, além da interacao das taxas de ordens dos lados opostos do Book. Outro ponto tratado é a verificacao da estratégia de operacao que capte a dinamica estudada. No primeiro momento, foi realizada a abordagem univariada e no segundo a multivariada do processo de Hawkes. Os resultados mostram que em ambos os casos os dados se ajustaram bem ao processo de Hawkes. Os modelo ajustado indica que os agentes possuem comportamentos similares quando atuam como compradores ou como vendedores de ativos. Quanto a estratégia, nao foi possível estabelecer ganhos sobressalentes a partir das mudancas nas taxas de ofertas. No entanto, estes resultados se devem mais ao bid-ask spread do que a capacidade preditiva das funcoes intensidades.

  • English

    This paper discusses the Hawkes process to modeling of the offering book, especially the ETF it iShare Ibovespa index fund. The study aimed to investigate the dynamics of the influences of the offers in relation to the past orders. We study too to the interaction of the order rates of the opposing sides of the Book. Another point addressed is the verification of the operating strategy that captures the dynamics studied. At the first moment, the univariate approach was performed and in the second moment the multivariate of the Hawkes process. The results show that in both cases the Hawkes process it fits well to the data. The fit model indicates that agents have similar behaviors when they act as buyers or sellers of assets. As for the strategy, it was not possible to establish spare gains from changes in bid rates. However, these results are due to the it bid-ask spread more that the predictive capacity of the functions.

• Referencias bibliográficas
  • D. R. Cox, and V. Ishan. Point Process, Chapman Hall/CRC, 1980.
  • D. J. Daley and D. Vere-Jones. An Introduction to the Theory of Point Processes, Vol 1, Springer, 2002.
  • Y. Ogata. The asymptotic behaviour of maximum likelihood estimators for stationary point process, Annals of the Institute of Statistical Mathematics,...
  • H. Shek. Modeling high frequency market order dynamics using self-excited point process, Working Paper, SSRN 1668160, 2011.