Resumen de Una propuesta alternativa a la agregación de riesgos de Solvencia II

Maria Àngels Pons Cardell, Francisco Javier Sarrasí Vizcarra

• español

  La normativa de Solvencia II propone para calcular el capital de solvencia obligatorio, un sistema modular basado en los diferentes riesgos que tiene la compañía. Para el caso particular del modelo estándar, el cálculo del capital de solvencia obligatorio total se obtiene por agregación de los capitales de solvencia obligatorios de cada uno de los riesgos que integran la cartera. Esta agregación se lleva a cabo a partir de unas matrices de correlación, cuyos elementos, establecidos por la propia normativa de Solvencia II, recogen los coeficientes de correlación entre los diferentes riesgos. En este trabajo se propone un modelo interno basado en la simulación de Monte Carlo, que permite la agregación de riesgos sin necesidad de conocer las matrices de correlación. En particular, se plantea el cálculo del capital de solvencia obligatorio total de una compañía de seguros que presenta dos riesgos, el de supervivencia y el de mortalidad. Por último, se comparan los resultados obtenidos, con el modelo estándar

• English

  To compute solvency capital requirements (SCR) of a company, Solvency II directive proposes a modular system based on the different type of risks of the company, namely the standard model. For this model, the computation of total SCR is obtained by adding the different SCRs corresponding to each of the different type of risks involved in the investment portfolio of the company. Such aggregation is carried out by means of using of some correlation matrices, whose elements, defined by the rules of Solvency II, are the correlation coefficients between the different risks. In this paper we propose an internal model based upon the Monte Carlo simulation method, that overcome the need to know these correlation matrices. As an application, we study the computation of the total SCR of an insurance company with two risks, namely the survival and mortality risks. We also compare the result of this application with the result of using the standard model.