Desempenho de mercado e criação de valor: uma análise multicritério de empresas Sul Americanas

• Vogt, Mara ^[1] ; Hein, Nelson ^[1] ; Kroenke, Adriana ^[1]
  1. [1] Universidade Regional de Blumenau

     Universidade Regional de Blumenau

     Brasil

     
• Localización: Anales de ASEPUMA, ISSN-e 2171-892X, Nº. 25, 2017
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Market performance and value creation: a multicriteria analysis of South American Companies
  • Desempeño de mercado y creación de valor: un análisis multicriterio de empresas Sudamericanas
• Enlaces
  • Texto completo (pdf)
• Resumen
  • español

    El estudio tuvo como objetivo analizar el grado de relación entre las clasificaciones de rendimiento de mercado y la creación de valor de las empresas sudamericanas. Se realizó un estudio descriptivo, documental y cuantitativo, con empresas pertenecientes a países de América del Sur. La población de estudio comprendió 1.162 empresas y la muestra fue de 69 (α=95%; e=11,5%). El período de revisión fué de los años 2011 al 2015. Con el fin de cumplir con el objetivo del estudio, se utilizó el método multicriterio ViseKriterijumska Optimizacija i Kompromisno Resenje (VIKOR) para construir el ranking y para verificar la relación, se analizó la correlación τ de Kendall. Los resultados del estudio muestran que la mayoría de las empresas que tuvieron las primeras posiciones en el ranking de desempeño en el mercado, no fue de los primeros en el ranking de creación de valor. A partir de los resultados de la correlación de Kendall indicó que sólo en el caso de las empresas brasileñas no hubo correlación, y en el otro que ha sido débil, y para las empresas en Argentina y Chile, la correlación fue negativa. Dados los resultados, se concluyó que no había ninguna relación con las empresas argentinas, Brasil y Perú, que mostraron correlación débil, que es negativo para la Argentina.

  • English

    The study aimed to analyze the degree of relationship between the rankings of market performance and creation of value of South American companies. A descriptive, documentary and quantitative survey was carried out with the companies belonging to the South American countries. The study population comprised 1,162 companies and the sample was 69 (α=95%; e=11,5%). The period of analysis comprised the years 2011 to 2015. With a view to to meet the objective of the study, the ViseKriterijumska Optimizacija i Kompromisno Resenje (VIKOR) method was used to made the ranking and to verify if there was a relation, the correlation of τ of Kendall was analyzed. The results of the study show that most companies that took the top positions in the ranking of market performance, was not among the first in the ranking of value creation. From Kendall's correlation, the results indicated that only in the case of Brazilian companies there was no correlation, and in the others it was weak, and for companies in Argentina and Chile the correlation was negative. In view of the results, it was concluded that there was no relation for the Argentine, Brazilian and Peruvian companies, which presented weak correlation, and this negative in the case of Argentina.

  • português

    O estudo objetivou analisar o grau de relacionamento entre os rankings de desempenho de mercado e criação de valor das empresas Sul Americanas. Realizou-se uma pesquisa descritiva, documental e quantitativa com as empresas pertencentes aos países da América do Sul. A população do estudo compreendeu 1.162 empresas e a amostra foi de 69 (α=95%; e=11,5%). O período de análise compreendeu os anos de 2011 a 2015. Com vistas a atender o objetivo do estudo, utilizou-se o método ViseKriterijumska Optimizacija i Kompromisno Resenje (VIKOR) para construir o ranking e para verificar se há relação, a correlação de τ de Kendall foi analisada. Os resultados do estudo mostram que a maioria das empresas que assumiam as primeiras posições do ranking de desempenho de mercado, não estava entre as primeiras no ranking de criação de valor. A partir da correlação de Kendall os resultados indicaram que somente no caso das empresas brasileiras não houve correlação, e nas demais a mesma foi fraca, sendo que para as empresas da Argentina e Chile a correlação foi negativa. Diante dos resultados, conclui-se que não houve relação para as empresas argentinas, brasileiras e peruanas, que apresentaram correlação fraca, sendo esta negativa no caso da Argentina

• Referencias bibliográficas
  • Assaf Neto, A.; Lima, F. G.; Araújo, A. M. P. de. (2008). “Uma proposta metodológica para o cálculo do custo de capital no Brasil”. Revista...
  • Basso, L. F. C.; Krauter, E. Participação nos lucros/resultados e criação de valor: um estudo exploratório. Organizações & Sociedade,...
  • Beuren, I. M.; Hein, N.; Cavassola, J. A. (2007). “Participação de Mercado e Criação de Valor: um Estudo de Empresas do Varejo Automobilístico...
  • Bourguignon, A. (2005). “Management accounting and value creation: the profit and loss of reification”. Critical perspectives on accounting,...
  • Brealey, R. A.; Myers, S. C.; Allen, F. (2013). “Princípios de Finanças Corporativas”. 10. ed. Porto Alegre: AMGH.
  • Brito, R. P. de; Brito, L. A. L. (2012). “Vantagem competitiva, criação e valor e seus efeitos sobre o desempenho”. RAE - Revista de Administração...
  • Burksaitiene, D. (2009). “Measurement of value creation: Economic value added and net present value”. Economics and Management, 14, pp. 709-714.
  • Chang, H. H.; WONG, K. H. (2010). “Adoption of e-procurement and participation of e-marketplace on firm performance: Trust as a moderator”....
  • Costa, F. M. da; Lopes, A. B.; Costa, A. C. de O. (2006). “Conservadorismo em cinco países da América do Sul”. Revista Contabilidade &...
  • Duckstein, L.; Opricovic, S. (1980). “Multiobjective optimization in river basin development”. Water Resources Research, 16, 1, pp. 14-20.
  • Fiordelisi, F.; Molyneux, P. (2010). “The determinants of shareholder valuein European banking”. Journal of Banking & Finance, 34, 6,...
  • Groppelli A. A.; Nikbakht, E. (2006). “Administração Financeira”. 2. ed. São Paulo: Saraiva KENDALL, M. G. (1970). “Rank correlation methods”....
  • Kumar, R. (2016). “Valuation: Theories and Concepts - Perspectives on value and valuation”. Elsevier.
  • Laursen, M.; SVEJVIG, P. (2016). “Taking stock of project value creation: A structured literature review with future directions for research...
  • Mietzner, M.; Schiereck, D. (2016). “Value creation by block acquisitions and the importance of block owner identity”. Finance Research Letters,...
  • Opricovic, S.; TZENG, G.-H. (2007). “Extended VIKOR method in comparison with outranking methods”. European Journal of Operational Research,...
  • Paiva, J. F M. de; Oliveira, N. A. de; Peixoto, F. M. (2015). “A relação entre conselho de administração, desempenho, valor e risco no mercado...
  • Rowe, W. G. (2002). “Liderança estratégica e criação de valor”. RAE - Revista de Administração de Empresas, 42, 1, pp. 1-15.
  • Tortella, B. D.; Brusco, S. (2003). “The Economic Value Added (EVA): an analysis of market reaction”. Advances in Accounting, 20, pp. 265-290.
  • Tzeng, G.-H.; Lin, C.-W.; Opricovic, S. (2005). “Multi-criteria analysis of alternative-fuel buses for public transportation”. Energy Policy,...
  • Wheale, P. R.; Amin, L. H. (2003). “Bursting the dot com bubble: a case study in investor behavior”. Technology Analysis & Strategic Management,...