Técnicas borrosas para el análisis de la sensibilidad en la selección de carteras con restricciones de diversificación

• Autores: Clara Calvo López, Carlos Ivorra Castillo, Vicente Liern Carrión
• Localización: Rect@: Revista Electrónica de Comunicaciones y Trabajos de ASEPUMA, ISSN-e 1575-605X, Vol. 13, Nº. 1, 2012, págs. 119-128
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    En este trabajo aplicamos la teoría de subconjuntos borrosos para obtener soluciones alternativas al problema de selección de carteras que pueden ajustarse mejor a las preferencias del inversor sobre la rentabilidad esperada y el riesgo correspondiente de la cartera eficiente finalmente elegida. Mostramos mediante un ejemplo que, cuando en el modelo de selección de cartera se incluyen restricciones de diversificación, las características de la cartera eficiente óptima (composición, riesgo y rentabilidad esperada) pueden ser muy sensibles a pequeñas variaciones de los parámetros asociados a las preferencias subjetivas del inversor, y así las alternativas borrosas proporcionadas por nuestro método pueden mejorar sustancialmente la satisfacción del inversor.

  • English

    We use fuzzy set theory to obtain alternative solutions to the Portfolio Selection Problem that can better fit the inverstor´s preferences about the expected return and the corresponding risk of the efficient portfolio he or she finally chooses. We show by means of an example that, when diversification constraints are incorporated into the portfolio selection problem, the characteristics of the optimal efficient portfolio (composition, risk and expected return) can be very sensitive to small variations of the parameters asociated to the investor´s subjective preferences, and then the fuzzy alternatives provided by our method can substantially improve the investor´s satisfaction.

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