Valores críticos para contrastar la capacidad del Modelo GARCH(1,1) en la predicción de la volatilidad

• Autores: Eduardo Acosta González, Jorge V. Pérez Rodríguez
• Localización: Estadística española, ISSN 0014-1151, Vol. 46, Nº 157, 2004, págs. 431-460
• Idioma: español
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• Resumen

  • (*) Este trabajo ha sido financiado por el Proyecto BEC2001-3777 del Ministerio de Ciencia y Tecnología. Los autores desean agradecer los comentarios realizados por T. Bollerslev y F. Fernández-Rodriguez cuyas sugerencias han contribuido a mejorar este trabajo. Todos los errores y omisiones son de la entera responsabilidad de los autores. Es habitual contrastar la capacidad de predicción de la volatilidad temporal de un modelo a través del "contraste del sesgo" (el cual utiliza una regresión auxiliar simple donde el cuadrado de los residuos del proceso se relaciona con la volatilidad estimada). La utilización de este contraste en los modelos GARCH produce dos problemas en la estimación de esta recta auxiliar: la sesgadez y la lenta convergencia. Este último implica que aún cuando se trabaje con tamaños muestrales considerados grandes, en los trabajos empíricos en donde se utilizan estos modelos, las estimaciones siguen siendo sesgadas. En este trabajo proponemos cómo obtener los valores críticos del contraste del sesgo para el caso del modelo GARCH(1,1) mediante procesos de simulación. 432 ESTADÍSTICA ESPAÑOLA