Resumen de Decisiones óptimas de consumo y portafolio con opciones asiáticas de tipo americano en un modelo de equilibrio general dinámico estocástico

María Teresa V. Martínez Palacios, Ambrosio Ortiz Ramírez, Francisco Venegas Martínez

• español

  En esta investigación se desarrolla un modelo de equilibrio general dinámico estocástico sobre las decisiones de consumo e inversión de un agente adverso al riesgo representativo de una economía pequeña y cerrada, sujeto al riesgo de mercado de los activos que conforman el portafolio, esto en un horizonte temporal finito con fecha final aleatoria. Se supone que el agente tiene acceso a tres activos: una acción, cuya tasa de interés es estocástica, una opción suscrita sobre la acción y un bono libre de riesgo. Los precios de los activos se expresan en unidades del bien de consumo y no hay impuestos ni costos de transacción en el mantenimiento del portafolio. El problema planteado es útil para caracterizar la prima de una opción asiática de venta de tipo americano con precio de ejercicio flotante como solución de una ecuación diferencial parcial.

• English

  This work developed a dynamic stochastic general equilibrium model about the consumption and investment decisions of a representative risk averse agent, for a small and closed economy, constrained to the market risk of the assets in the portfolio with a finite time horizon of stochastic length. It is assumed that the agent has access to three assets: a stock, whose interest rate is stochastic, an option subscribed on the stock and a risk-free bond. The prices of the assets are quoted in units of the consumer good, and there are no taxes and no transaction costs for the maintenance of the portfolio. The proposed problem is useful to characterize the premium of an American-style Asian put option with floating strike as the solution of a partial differential equation.